Les Warrants

Les warrants sont des produits dérivés, ce sont des instruments financiers reposant sur des valeurs mobilières ou sur des indices de marché (contrat à terme, option sur taux, indice, valeurs, etc).

Les warrants sont des produits dérivés, ce sont des instruments financiers reposant sur des valeurs mobilières ou sur des indices de marché (contrat à terme, option sur taux, indice, valeurs, etc).

Un warrant est le droit d’achat ou de vente d’un actif financier à une date et à un montant déterminé. Un warrant est rattaché à une parité, c’est à dire le nombre de warrants pour une unité de l’actif financier choisis. Exemple : J’ai acheté 1000 warrants, le 01 janvier, sur une société X qui me donne le droit d’acheter 10 actions X, le 30 septembre à 13€. Si le 30 septembre l’action X vaut 18€ j’ai intérêt à exercer mon droit et avec mes actions X.

La valeur d’un warrant évolue en fonctions de trois critères : la valeur et la volatilité du support, la durée de l’échéance du droit.
Un warrant est le droit d’achat ou de vente d’un actif financier à une date et à un montant déterminé. Un warrant est rattaché à une parité, c’est à dire le nombre de warrants pour une unité de l’actif financier choisis. Exemple : J’ai acheté 1000 warrants, le 01 janvier, sur une société X qui me donne le droit d’acheter 10 actions X, le 30 septembre à 13€. Si le 30 septembre l’action X vaut 18€ j’ai intérêt à exercer mon droit et avec mes actions X.

La valeur d’un warrant évolue en fonctions de trois critères : la valeur et la volatilité du support, la durée de l’échéance du droit.

Utilisation

Le warrant permet : soit d'atténuer les conséquences d'une évolution défavorable d'un marché, soit d'amplifier l'effet d'un investissement en anticipant une variation attendue. En général, la plus value de la vente du warrant est supérieure à celle de l’exécution du droit et si l’anticipation est réalisée. En revanche, si l’anticipation de hausse ou de baisse du support n’est pas réalisée la valeur du warrant est nulle (0€). C’est en quelques sortes un pari sur la valeur d’un support à une certaine date.

Le warrant permet de spéculer, sur une période déterminée, sur le cours d'une valeur appelée actif sous-jacent. Le sous-jacent d'un warrant peut-être une action mais aussi un indice, un taux d'intérêt, une devise ou un groupe de valeur. Pour dire simple : lorsqu'on achète un warrant, on achète une évolution de tendances anticipées.

Il existe deux types de warrants car cette Ă©volution peut-ĂŞtre Ă  la hausse ou Ă  la baisse :

Les warrants avec une option d'achat (call) qui donnent le droit d'acheter le sous-jacent à un prix déterminé, sur une période donnée. Le call warrants est intéressant en cas d'anticipation à la hausse.

Les warrants avec une option de vente (put) qui donne le droit de vendre le sous-jacent à un prix d'exercice et une maturité donnés. Le put warrants est intéressant en cas d'anticipation à la baisse.

Fiscalité

Les warrants sont des instruments financiers, leur fiscalité est le montant des plus-values réalisées à déclarer aux impôts et taxés à partir du 1er euro 16% + Prélèvements sociaux. Les pertes sont en revanche déductibles sur les plus values mobilières.

La vente de warrants n’est pas comprise dans le seuil de cession de valeurs mobilières.

Catégorie :
Strategie
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Date de publication :
20 octobre 2006